关于上市公司股份锁定期的规定_融之友

   
中国公司法、《证券法》等法律法规对上市公司和新三板挂牌公司的股份交易都规定了锁定期。在锁定期间,持票人不得处分股份。。鉴于存货锁定的定期规定,它们被分散在S之下。,本文综述了各种类型的库存锁定期。,供大家参考。。

   一、常规锁定病例

   
1。《中华人民共和国公司法》(《公司法》)

   
第一百四十二条,发起人持有的股份,自成立之日起一年内不得转让。。公司发行股票前发行的股票,自COM上市之日起一年内不得转让。。

   
2。中华人民共和国证券法(证券法)

   
第九十八条,上市公司收购问题研究,收购方持有的收购上市公司的股份。,购货完成后十二个月内不得转让。。

   
3. 小结

   二、IPO

   
1。上海证券交易所股票上市规则。

   
第条,发行人申请该机构首次公开发行股票。,控股股东与实际控制人应承担责任:自发行人上市之日起三十六个月内。,不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份,发行人也不回购部分股份。。

   
但双方之间存在着控制关系。,或由同一实际控制器控制。,发行人股票发行日后一年。,控股股东申请审批与实际控制人,免于遵守上述承诺。

   
2. 深圳证券交易所上市规则

   
第条,发行人申请其首次公开发行股票,控股股东与实际控制人应承担责任:自发行人上市之日起三十六个月内。,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,发行人不需要回购发行人PRI发行的股份。。

   
3. 深圳证券交易所创业板上市规则

   
第条,发行人申请其首次公开发行股票,控股股东与实际控制人应承担责任:自发行人上市之日起三十六个月内。,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,发行人不需要回购发行人PRI发行的股份。。

   
4. 股票锁定期

   
在实践中,有些公司分散了所有权。,没有控股股东和实际控制人。,这种情况不一定会对里斯蒂造成实质性的阻碍。,不过,证监会仍要求与其控股股东进行比较。、实际控制人持股锁定期的规定,对于股票份额较大的股东来说,锁定是有规律的。,股东自上市之日起锁定36个月,锁定股份比例不低于发行前股份总额的51%。

   
主板、中小板上市公司,证监会要求,对资本引进和股票扩张的股东,其所持股份自完成增资工商变更登记之日起锁定36个月;对于刊登招股说明书之日前12个月内自控股股东、实际控制人及其关联方是股份的股东。,其所持股份自公司上市之日起锁定36个月;对于刊登招股说明书之日前12个月内自非控股股东、实际控制人及其关联方是股份的股东。,它的股票从上市之日起已经锁定了12个月。。

   
创业板上市公司,证监会要求,该公司在前6个月引入的股东,其所持股份自完成增资工商变更登记之日起锁定36个月;对于公司提交其首次公开发行股票申请前6个月内自控股股东、实际控制人及其关联方是股份的股东。,其所持股份自公司上市之日起锁定36个月;对于公司提交其首次公开发行股票申请前6个月内自非控股股东、实际控制人及其关联方是股份的股东。,它的股票从上市之日起已经锁定了12个月。。

   
证券及期货事务监察委员会订明前12个月、送红股视同增资扩股,股东收购的股份应自D起锁定36个月。。(注:以上信息来源于窗口指导等内部文件。。)

   
5. 小结

   
(1)一般情况

   
(2)突击股

   三、再融资

   
1。上市公司证券发行管理办法。

   
第三十八条,上市公司非公开发行股票,应符合下列规定:

   
(二)自发行期末发行的股票,十二个月内不得转让;控股股东。、企业实际控制人及其受控股份,三十六个月内不得转让。。

   
2. 上市公司非公有制经济发展的实施细则

   
第九条,发布对象属于下列情形之一,具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定,股东大会批准;认购股份:

   
(1)上市公司控股股东、实际控制人或其控制下的相关人员。

   
(二)通过S获得上市公司实际控制的投资者

   
(三)由BOA引入的国内外战略投资者。

   
第十条,发行的对象不在本规则第第九条的规定之外。,上市公司经批准后,应当取得批准文件。,根据本细则规定,发行价格A。认购该项股票的,不得在12个月内转让。。

   
3. 上市公司证券发行管理暂行办法

   
第十六条, 上市公司非公开发行股票决定发行价格,应符合下列规定:

   
(1)发行价格不得低于公司的平均价格;,发行股票可以在发行日进行交易。

   
(二)发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十,或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的,股票发行日期不得超过十二个月。

   
(三)上市公司控股股东、实际控制人或其关联方和国内外的,以不低于董事会作出本次非公开发行股票决议公告日前二十个交易日或者前一个交易日公司股票均价的百分之九十认购的,股票发行日期不得超过三十六个月。。

   
上市公司非公开发行股票将导致CONT的变化,还应遵守中国证券监管规定。。

   
4. 里县外商投资战略管理办法

   
第五条,投资者应满足战略投资的以下要求。:

   
(三)上市公司收购的A股不得转让。

   
5. 小结

   四、并购

   
1。上市公司重大资产重组管理办法

   
第四十六条,通过资产认购获得的上市公司的股票。,自发证日起12个月内不得转让。,36个月内不得转让。:

(一)特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或其控制下的相关人员。

(二)特定对象获得上市公司的实际控制权。

(三)当特定对象获得本期发行的股份时,它拥有不到12个月的时间继续拥有它的资产来订阅SH。。

   
小结:一般情形下,基金是收购方的股东。,基金以其所有者为基础获得上市公司的股份。,则基金持有上市公司的股份自上市公司的股份发行结束之日起12个月内不得转让,但是,如果基金获得上市公司的实际控制权,基金持有收购方的权益(不少于12元),自SH签发之日起36个月内不得转让。。。

   
第四十八条,上市公司对控股股东的影响、实际控制人或控制它的关联人发行股票,或发行股份购买资产将导致实际控制人的变化,认购股份的具体对象应当公开提交。:本次交易完成后6个月内如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价,或在TRAN完成后6个月结束时的收盘价,公司股票的锁定期自动延长为。

   
2. 上市公司收购管理办法

   
第七十四条,上市公司收购问题研究,收购方持有的被收购公司股票,购买完成后12个月内不得转让。。

   
收购人在被收购公司中拥有权益的股份在同一实际控制人控制的不同主体之间进行转让不受前述
12个月的限制,但是,本办法第第六章的规定为:。

   五、新三板

   
1。全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)

   
第条,挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制,每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一,转让取消的期限在上市之日起上市、有效期为1年和2年。。

   
挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的,股票的管理应当按照规定进行。,股票市场是第一个做市商的市场。。

   
因司法裁决、继承和其他原因导致股票持有者的变动,后续持有者应继续执行股票限制。。

   
小结:原则上,基金入股拟挂牌企业只需遵守“发起人持有的股份,自成立之日起一年内不得转让。”的规定。但是如基金是在挂牌前12个月以内通过受让控股股东或实际控制人股份的方式取得的股份,需要按规定处理。。如果基金在上市前12个月内获得股票,它将是,虽然它不属于条款的规定,但在实践中,在大多数情况下,经纪公司也会要求根据CLAU进行处理。。

                                                                                   
(2016-02-26 程子怡先锋云投资银行俱乐部

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